Основные цифры и выводы:
Сбербанк отмечает, что по состоянию на конец июля из банковской системы в наличные ушло около 580–600 миллиардов рублей. По итогам года отток может составить примерно 3,8 трлн рублей, что сопоставимо с недовыданием около миллиона ипотечных кредитов.
Почему это важно
- Большой и устойчивый отток наличности создает дефицит ликвидности в системе.
- При нехватке свободных средств банки ограничены в покупках ОФЗ и аккумулируют ресурсы для крупных выплат, в том числе дивидендов.
- Если тренд сохранится, это негативно скажется на кредитовании населения и бизнеса.
Факторы, влияющие на ситуацию
Регуляторная статистика показывает, что структурный дефицит ликвидности снизился с 2,4 трлн до 2,2 трлн рублей, но напряженность сохраняется. Минфин временно приостановил размещения ОФЗ, частично чтобы стабилизировать рынок, а часть банков ограничена в приобретениях бумаг из‑за дефицита свободной ликвидности.
Реакция банков и рынка
Крупные банки восполняют потребность в ликвидности через аукционы репо Центрального банка. Эксперты допускают, что Минфин может возобновить размещения ОФЗ в ближайшие недели по мере снижения рыночной паники и коррекции ставок.
Поведение клиентов
Основной причиной ухода средств в наличность специалисты называют растущую осторожность клиентов, особенно корпоративных: снижается сдача наличных через инкассацию, больше средств остается в распоряжении компаний для выплат зарплат и расчетов с партнерами. Среди малого и среднего бизнеса наблюдается рост «серого» оборота — это также связано с повышением налоговой нагрузки и замедленной адаптацией.
Прогнозы и дивиденды
Банк прогнозирует, что во второй половине 2026 года стоимость риска по кредитному портфелю вырастет до 1,4–1,5% против 1,2% в первом полугодии, при этом цель по итогам года — ниже 1,4%. В стратегии на 2027–2029 годы сохраняется возможность выплаты дивидендов в размере 50% прибыли, но это будет зависеть от регулирования со стороны Центробанка.
