Российская металлургия сталкивается с одним из самых серьёзных спадов с начала 2000‑х. По итогам 2025 года выплавка стали сократилась до 67 млн тонн — минимального уровня за 15 лет; по сравнению с довоенным 2021 годом производство уменьшилось на 12% (около 9 млн тонн в год). В первом квартале 2026 года спад ускорился: выпуск стали упал на 10,4% до 15,6 млн тонн.
Причины падения спроса
Главные факторы давления на рынок — резкое сокращение внутреннего спроса в металлозависимых отраслях (строительство, машиностроение, нефтегаз, судостроение, производство сельхозтехники и железнодорожных вагонов) и закрытие большинства традиционных экспортных рынков из‑за санкций. Внутреннее потребление стали в 2025 году упало на 14%, а в первом квартале 2026‑го — ещё на 15%.
На рынок металла оказывают давление два ключевых фактора: сокращение спроса внутри страны и закрытие большинства экспортных рынков.
Из‑за ограничений внешней торговли поставки российского металла в страны Европы, Великобританию, США, Канаду, Японию и ряд других государств сократились. Часть экспорта была переориентирована на Турцию, страны СНГ и Китай, но суммарные зарубежные продажи за 2021–2024 годы снизились примерно на треть (около 10 млн тонн).
Финансовые последствия для крупных комбинатов
Практически все крупные компании чёрной металлургии показали снижение выручки и прибыли. Один из крупных комбинатов по итогам 2025 года зафиксировал чистый убыток в размере 14,9 млрд рублей. Прибыль другой крупной компании сократилась в пять раз, а денежный поток стал отрицательным — поступления оказались меньше оттока на 30,5 млрд рублей.
Компании сокращают расходы: уменьшение ремонтных фондов и капитальных вложений, приостановка индексации зарплат и заморозка отдельных стратегических проектов. Некоторые предприятия снизили загрузку мощностей до примерно 60%, фактически остановили инвестиции и объявили о сокращении управленческого персонала.
Долги и риск затяжного кризиса
Отрасль привлекла в банках значительные краткосрочные кредиты — порядка 2,7 триллиона рублей, чтобы покрыть кассовые разрывы и поддержать оборотные средства. По данным регулятора, проблемная задолженность металлургических компаний выросла примерно на 600 млрд рублей.
Аналитики предупреждают, что без масштабной господдержки кризис может растянуться на годы и вернуть отрасль к состоянию начала 2000‑х. Власти и компании рассматривают ограниченные меры помощи, но бюджетные возможности не позволяют помочь всему сектору разом.
Возможные драйверы восстановления
Одним из потенциальных стимулов для восстановления могло бы стать завершение конфликта и последующая потребность в восстановлении инфраструктуры и территорий — это обеспечило бы значительный дополнительный спрос на металлопродукцию. Однако сроки появления такого спроса остаются неопределёнными.
В текущих условиях отрасль находится в режиме выживания: необходимы либо значительная корректировка внутреннего спроса и маршрутов экспорта, либо масштабная внешняя поддержка, чтобы избежать длительной стагнации.
