Структурный дефицит ликвидности в банковской системе к 9 сентября достиг примерно 2,85 трлн рублей.
Рост дефицита связан с уходом средств в наличные и завершением цикла усреднения обязательных резервов.
Из‑за нехватки ликвидности регулятор провёл две репо‑операции «тонкой настройки» за неделю, чтобы подстегнуть рынок; банки привлекли дополнительно 460 млрд рублей под ставку 15%.
В начале сентября наличные ушли из банковской системы более чем на 150 млрд рублей, а в августе отток отмечался. Аналитики ожидают, что отток сохранится в ближайшие дни.
Сезонный фактор спроса на наличность закрепляется: по прогнозам ЦБ объём наличности достигнет 23,1 трлн рублей в 2026 году по сравнению с 19,4 трлн в 2025 году.
Причины ухода бизнеса и населения в наличность включают рост налогов, скидки за оплату наличными, перебои с интернетом, рост внутреннего туризма и общую экономическую неопределённость.
Снижение ключевой ставки ЦБ влияет на привлекательность сбережений; после окончания вкладов граждане могут выводить средства. Эксперты отмечают, что тревога по банковскому сектору способствует формированию подушки ликвидности в наличных.
Помимо спроса на наличные зафиксирован значительный отток капитала. По данным платежного баланса ЦБ, за первое полугодие зафиксирован отток около $20 млрд, а резиденты увеличили вложения за рубеж; во втором квартале в графе «чистые ошибки и пропуски» отражено свыше $12 млрд трансграничных операций, не идентифицированных регулятором.
На рынке валютной ликвидности сохраняется волатильность: на прошлой неделе ставки в юанях подросли, банки обратились к ЦБ за валютный свап на сумму примерно 150 млн юаней.
