Акции ВТБ опустились до исторического минимума на фоне растущего риска банковского кризиса
Краткое описание ситуации
Акции ВТБ на Московской бирже в начале недели показали резкое падение: в понедельник бумаги просели примерно на 9%, во вторник опустились до исторического минимума — около 60,3 рубля за акцию, а затем завершили торги на уровне примерно 65,05 рубля. С начала года капитализация банка снизилась приблизительно на 10%, а по сравнению с уровнями на 1 января 2022 года акции подешевели порядка 73%.
Причины давления на бумаги
Аналитики объясняют падение «переоценкой» финансового сектора на фоне ожиданий длительного сохранения высокой ключевой ставки, а также ростом проблемных кредитов. Руководство банка сообщило о планах выплатить дивиденды ниже 50% чистой прибыли за 2026 год и рассматривает дополнительную эмиссию акций на сотни миллиардов рублей для пополнения капитала.
Финансовое положение банка
При активах порядка 35 трлн рублей и вкладах физических лиц примерно 8,3 трлн рублей банк ранее фиксировал крупные убытки, а затем вернулся к прибыли. Однако доля проблемных кредитов на балансе выросла почти в полтора раза — до порядка 14,2%, что существенно превышает средний показатель по банковской системе.
Макро- и системные риски
Рост неплатежей по кредитам и дополнительные расходы на финансирование поставили банковский сектор под повышенное давление. Существуют предупреждения о риске «взрывного» банковского кризиса, если проблемы с ликвидностью и качеством кредитных портфелей продолжат усиливаться.
Ключевые цифры
- Минимум акции — около 60,3 рубля за штуку
- Закрытие торгов — около 65,05 рубля
- Потеря стоимости с начала года — ~10%
- Снижение с 1 января 2022 года — ~73%
- Доля проблемных кредитов — ~14,2%
- Более 500 тыс. банкротств за прошлый год; около 13 млн человек имеют три и более кредитов
Что это значит для рынка
Если тенденции с ростом проблемных кредитов и оттоком средств сохранятся, давление на капитал банковского сектора может усилиться. Возможные ответы регулятора и банков включают дальнейшие докапитализации, реструктуризации портфелей и ограничение выплат акционерам.
