Что произошло
Соглашение между США и Ираном, открывшее Ормузский пролив и увеличившее выход ближневосточных танкеров на рынок, вызвало снижение мировых котировок нефти и резкое удешевление российского сорта Urals. По оценке управляющего директора «Газпромбанк Private» Егора Сусина, Urals опустился примерно до $50 за баррель, тогда как эталон Dated Brent падал до около $72. В результате дисконт Urals относительно Brent сейчас составляет примерно $22 за баррель.
Средние цены и расчёт налогов
Средняя цена Urals за июнь, от которой будут рассчитываться нефтегазовые налоги для бюджета, может составить около $63 за баррель. Это примерно на 27% меньше уровня мая ($86,52) и на 33% ниже рекордного апреля ($94,87), когда котировки достигали максимума с 2014 года.
Последствия для бюджета
Возврат цен на нефть к довоенным уровням усиливает риски для бюджетных поступлений в августе–сентябре. Несмотря на рост нефтегазовых доходов в мае, дефицит бюджета за пять месяцев достиг рекордных 6 трлн рублей, что в 1,6 раза превышает план на год. Для покрытия дефицита власти, возможно, будут вынуждены увеличивать денежную массу, а после думских выборов не исключается принятие непопулярных мер, таких как временные налоги на «сверхдоходы», предупреждают аналитики.
В закон о бюджете‑2026 Минфин изначально закладывал 8,8 трлн рублей нефтегазовых доходов. Однако за пять месяцев регистрируется падение примерно на 30% в годовом выражении; по оценке Счетной палаты, недобор сырьевой ренты может составить около 1 трлн рублей, и по итогам года нефтегазовые поступления могут сократиться до примерно 7,8 трлн рублей.
Экспорт и переработка сырой нефти
На фоне сокращения переработки из‑за ударов по НПЗ наблюдается рекордный вывоз сырой нефти: план отгрузок через Балтийское море в июне достиг около 2,8 млн баррелей в сутки, что примерно на 1 млн больше прежних оценок. При этом остаётся вопрос, какая доля этого объёма реально идёт на экспорт, а какая — на хранение или переработку с последующим импортом нефтепродуктов.
