Кратко
В мае российское производство нефтепродуктов сократилось на 13,5% по сравнению с прошлым годом; за пять месяцев наблюдается спад на 4,9%. Основной причиной называют масштабные атаки беспилотников по нефтеперерабатывающим объектам.
Почему падение усилилось
Нападения на НПЗ участились с конца марта, и в результате оборудование, в том числе современные установки, получает повреждения, требующие для ремонта импортных комплектующих. Ограничения на поставки таких деталей затягивают восстановление производственных мощностей, из‑за чего ряд заводов не сможет вернуться к прежним объёмам производства в ближайшие месяцы.
Масштаб атак и их влияние
По оценкам, с начала года по НПЗ было совершено несколько десятков атак — это существенно ускорило падение выпуска бензина и дизтоплива. В первой половине июня производство бензина сократилось примерно на 15% в годовом выражении и примерно на 9% относительно первых двух недель мая.
Последствия для рынка и инфляции
Сокращение выпуска в сочетании с логистическими ограничениями уже привело к дефициту топлива и росту цен: за одну из последних недель бензин подорожал на ~3% — это максимум за два десятилетия, дизель подорожал почти на 2,7%. С начала мая бензин вырос в цене примерно на 5%, с начала года — на почти 10%.
Недельная инфляция ускорилась до порядка 0,25%, причём значительная доля этого роста приходится на топливо. Аналитики предупреждают, что скачок цен на бензин может вызвать вторичные эффекты: ускорение роста цен на другие товары и усиление инфляционных ожиданий, особенно в пиковый период спроса в августе—сентябре.
Реакция регуляторов и прогнозы
Центральный банк указал на падение производства топлива как на один из факторов, повлиявших на решение снизить ключевую ставку в июне. Повреждения на НПЗ внесли заметный вклад в сокращение промышленного производства в мае.
Что важно учитывать
Если атаки и ограничения на поставки комплектующих сохранятся, восстановление мощностей затянется, дефицит топлива может усилиться, а давление на инфляцию — сохраниться до конца года.
